美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来的(de)决(jué)策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决(jué)定继续(xù)调(diào)高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市(shì)场的银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区(qū)性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步(bù)下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在(zài)太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有(yǒu)关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议纪要(yào)只是(shì)次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算(suàn)平台和(hé)大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源(yuá坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸n)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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