大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需(xū)求出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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