AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市(shì)公司宣布试水人工智(zhì)能、基金(jīn)经理开始布局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基金公司(sī)尝试以AI试(shì)水投资者关系管理，更有(yǒu)基金经理(lǐ)尝试(shì)用(yòng)AI撰(zhuàn)写季(jì)报！

　　引起市(shì)场关注的500万越南盾是多少人民币，1人民币=是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长派、还(hái)是(shì)价值(zhí)派，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机遇(yù)。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐(lè)公(gōng)布(bù)2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容阐述(shù)了人(rén)工智(zhì)能对各(gè)个行业(yè)的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境(jìng)保护和可持续发(fā)展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示(shì)，人工智能领域的(de)快速发展为全球带来(lái)无(wú)数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我(wǒ)们(men)的生活方式和(hé)社会(huì)发展，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立(lì)完善(shàn)的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦(lún)理准则(zé)，以保护(hù)个人隐私、确保数(shù)据安全(quán)并防止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应抓(zhuā)住人(rén)工智能带来的机遇，共同推动这一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵(guì)重在季报中也明(míng)确(què)表示，产业方向上，我们坚定的看好人(rén)工智(zhì)能(néng)对各个行业的改(gǎi)变(biàn)。他还(hái)专门(mén)谈及，一季(jì)度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于(yú)人工(gōng)智能的(de)计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具(jù)体TMT行业的(de)观点时，他针对(duì)半导体、数字(zì)化、互联(lián)网平台(tái)等提出自己(jǐ)想法。说到(dào)数字化(huà)时，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一个(gè)长期向上的类消费行业，在美国是一(yī)个和互联网行(xíng)业(yè)一(yī)样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于(yú)产业的早期，但是(shì)我们可(kě)以(yǐ)看到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要(yào)性(xìng)。而此轮数字化将会和人(rén)工智能(néng)深度融合，也会给中国(guó)公司(sī)带来发展(zhǎn)的(de)机会。目前整个板(bǎn)块的(de)估值都到了历史(shǐ)最低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经理首次利(lì)用人(rén)工智能完成季报，也显示出人工智能确实开(kāi)始方方面面(miàn)开始影(yǐng)响我(wǒ)们(men)的生(shēng)活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性大浪潮(cháo)。此前，也(yě)有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为(wèi)百度文心一言首批(pī)生态合作伙伴(bàn)，鹏华(huá)基金投教(jiào)基地也将通过百度智能云(yún)接入(rù)文心一言(yán)能力，致力(lì)于创(chuàng)新投(tóu)资(zī)者关系管理新(xīn)模式，提升客户投资(zī)体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一季度(dù)市(shì)场热点(diǎn)，不少基(jī)金(jīn)经理选(xuǎn)择了积极参(cān)与布局(jú)，其(qí)中，除了科(kē)技(jì)成长派基金(jīn)经理，也不乏价值(zhí)投资派基500万越南盾是多少人民币，1人民币=金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以(yǐ)看出(chū)，该基金(jīn)一(yī)季度进(jìn)行了(le)一(yī)定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益(yì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的计算机和(hé)传(chuán)媒互联网行业(yè)。前十大重仓股中，除(chú)了海康(kāng)威视、金山办(bàn)公，其(qí)余(yú)神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个股均(jūn)为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵(guì)重表示(shì)，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对(duì)各(gè)个(gè)行业的改变。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚焦的(de)三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从(cóng)而衍生出看好(hǎo)的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之(zhī)后(hòu)，竞争力(lì)会重新成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机(jī)会，特别是软件(jiàn)和互(hù)联网领(lǐng)域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技成长团队中，有不(bù)少(shǎo)基金经(jīng)理(lǐ)明确看好人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经理陈涛在(zài)去(qù)年(nián)下半年(nián)开始增持软件，当时基本处于估(gū)值、机构持(chí)仓(cāng)的历(lì)史底(dǐ)部的位(wèi)置。他(tā)认为，行业(yè)在信创、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激(jī)下将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多(duō)处于成长前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技创新周(zhōu)期的序幕(mù)，带来以十年为维度的产业变革机会，同时配(pèi)合2023年一季度(dù)的复(fù)苏(sū)和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计算机(jī)为代表的科技板块(kuài)内会持(chí)续有个(gè)股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能源新材(cái)料基金(jīn)经(jīng)理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫(háo)无疑(yí)问(wèn)人工智能和可再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在当(dāng)下，随着经济(jì)的企稳和新人工智能(néng)浪(làng)潮的(de)进(jìn)入(rù)，未来新(xīn)的产业机会将(jiāng)进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也(yě500万越南盾是多少人民币，1人民币=)是积极的(de)一(yī)派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基金维持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全合润前十大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到(dào)了(le)十大重仓股(gǔ)。兴全合(hé)宜的重仓股(gǔ)上，也(yě)体现了对人工智(zhì)能(néng)相关产业链的挖掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨股份进入(rù)十大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家(jiā)品质(zhì)生活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持(chí)地产(chǎn)、军工比(bǐ)例(lì)，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三(sān)六(liù)零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主要是基于对(duì)未来2年数字经济(jì)的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数(shù)据成为新的生产要素，高质量发展的(de)核心在于全要素(sù)生产率(lǜ)的提升，充(chōng)分利用好云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的(de)产业逻辑，通过信(xìn)息技(jì)术(shù)全方位(wèi)赋能传(chuán)统行(xíng)业，从生产和服务(wù)端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖底层的通信(xìn)网络(luò)、算力、算法，以及多样化的行业(yè)应用等，这是(shì)一个系统性工程(chéng)，产业(yè)空间较大、持续(xù)时(shí)间较长，是(shì)未来(lái)具有成长(zhǎng)性的行(xíng)业之(zhī)一。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部(bù)总经(jīng)理陶灿(càn)管理(lǐ)的基金也重点布(bù)局了(le)TMT或人工智能相关板块(kuài)。比如，建(jiàn)信(xìn)智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了行业配置(zhì)，降低了制造业、大金融地产行业的配(pèi)置(zhì)，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布(bù)局了人(rén)工(gōng)智(zhì)能技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智(zhì)能(néng)极(jí)致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经理秦毅虽然在一季(jì)报中表达了(le)对人工智能的重视，但一季度并未加(jiā)入(rù)对(duì)于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去(qù)一个季(jì)度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科技板块(kuài)走出了轰轰(hōng)烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的成功，这(zhè)一成(chéng)功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更具(jù)现实意义，因为本次的人(rén)工智(zhì)能的(de)应(yīng)用领域得到了(le)极大的拓展，模(mó)型具备(bèi)了强大的通(tōng)用性(xìng)。这属(shǔ)于(yú)科(kē)技史上的一(yī)次重(zhòng)大(dà)创新，未(wèi)来多(duō)个(gè)行(xíng)业将极大受益于这一技术的(de)应(yīng)用和普及。未(wèi)来(lái)我们(men)应该(gāi)更加重视这一领域的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估(gū)值(zhí)价值投资理念的丘栋(dòng)荣在(zài)一季报中也提到了(le)对AI的看好(hǎo)，但他的基(jī)金(jīn)持仓中也鲜少见到对相关板(bǎn)块的(de)布局。他表示，除复(fù)合国家安全自(zì)主可控(kòng)和产业趋(qū)势外，今年市场高度关(guān)注(zhù)的(de)以ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有望开启新(xīn)一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业(yè)产(chǎn)生更(gèng)大、更持久的(de)需(xū)求拉动(dòng)，因此，计算机(jī)、电子等偏成(chéng)长行业的部(bù)分成长(zhǎng)股是未来(lái)关注的(de)方向之一。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质(zhì)发现基(jī)金经(jīng)理(lǐ)蔡丞(chéng)丰(fēng)表示，他(tā)注意到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时(shí)抛(pāo)弃了新能源板(bǎn)块的非理性行为(wèi)，就(jiù)如同去年三季(jì)度(dù)半导体(tǐ)及(jí)医药(yào)板块的抛售，反而造(zào)就了难得的机会。“我们(men)这(zhè)时(shí)反而(ér)应该加大(dà)对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成(chéng)长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术要素革命，或许我们已经(jīng)站在(zài)新一轮(lún)科技浪潮(cháo)带来的(de)全球繁荣的开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热的行情(qíng)面前(qián)保留一份(fèn)清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正(zhèng)能够兑现长期(qī)业绩(jì)的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续(xù)波动。正(zhèng)因为此，他(tā)在去年三四(sì)季度布局了不(bù)少人工智(zhì)能(néng)相关的标的，在(zài)一季度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在的配置大(dà)概(gài)率少于(yú)市场(chǎng)平(píng)均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已经超过(guò)了40％。当(dāng)然市场(chǎng)中有不少声音说这次不一样，交易占比创(chuàng)新(xīn)高代表(biǎo)了主线(xiàn)行(xíng)情的确(què)立(lì)，但我(wǒ)们还是认为(wèi)太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银(yín)华心(xīn)怡一季报(bào)中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相关(guān)板块，这在(zài)今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去(qù)年初(chū)我(wǒ)们(men)想象不到(dào)俄(é)乌冲突(tū)，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难(nán)。利润在(zài)产业链不(bù)同环(huán)节之间(jiān)将如何分(fēn)配？市场当前认(rèn)为的受益环(huán)节是(shì)否能如(rú)愿受益(yì)？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了(le)什么程度，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很容(róng)易让(ràng)人(rén)兴奋、可细(xì)说(shuō)起来(lái)又让(ràng)人不明(míng)就里(lǐ)的难(nán)题。谈资和(hé)投资之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工智(zhì)能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目标。

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