五一长假期间，全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破(pò)产银(yín)行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将否纳粹分子是什么意思决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以来最(zuì)高的(de)一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧(jiù)，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的(de)半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言(yán)，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每(měi)当(dāng)你认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失纳粹分子是什么意思望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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