本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货(huò)一(yī)直处于下跌(diē)的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧(yōu)进一(yī)步(bù)发(fā)酵(jiào)。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期(qī)最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水平(píng)，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，24水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些7家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较前(qián)两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也(yě)意(yì)味着，以(yǐ)内(nèi)需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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