因市场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润同(tóng)比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成(chéng)长(zhǎng)混合(hé)基金，已累计(jì)减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅(jǐn)在2022年(nián)四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不过(guò)，实际控制人(rén)朱一明的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，将(jiāng)减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前(qián)，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日披露的2023年一季报显示，公(gōng)司(sī)一季度归母净利(lì)润(rùn)1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)芯片产品市(shì)场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛(máo)利润同比减(jiǎn)少。

　　当日(rì)同时发布的2022年年(nián)报(bào)显示，公司2022年营(yíng)业收入(rù)81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器(qì)业务收(shōu)入(rù)减少约(yuē)1.11亿(yì)元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器(qì)业务、传感器(qì)业(yè)务收入减少(shǎo)主要是受消(xiāo)费(fèi)市(shì)场需求疲软影响(xiǎng)，而微(wēi)控制器(qì)业务收入增加(jiā)得益于(yú)公(gōng)司多元化(huà)产品布(bù)局，其(qí)来自工业(yè)、网(wǎng)通领(lǐng)域(yù)的(de)收在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动入增加弥补(bǔ)了消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域的收入下滑，并带(dài)动微控制器(qì)业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方(fāng)面的影响，一方面，财务费(fèi)用减少约2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减(jiǎn)少(shǎo)，毛(máo)利同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元(yuán)；销售费用、管(guǎn)理费用和研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主要(yào)是(shì)人工、折旧摊销等(děng)费用(yòng)的增加；资产(chǎn)减(jiǎn)值损失同比增(zēng)加约2.18亿元，其中存(cún)货计提减值同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已(yǐ)累(lèi)计减(jiǎn)持(chí)约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致(zhì)行动(dòng)人(rén)

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控制人朱一(yī)明(míng)的(de)一致(zhì)行动人香港赢富得有限公司，拟自(zì)披露(lù)该减持计划公告日起15个交易日(rì)后的(de)6个月内(nèi)，采取(qǔ)集中(zhōng)竞(jìng)价交易方式(shì)，减持不超(chāo)过1190.5万股(gǔ)股(gǔ)份，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业(yè)务主要有三块(kuài)，分别(bié)是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其(qí)中，存储芯(xīn)片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创(chuàng)新的(de)产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目(mù)前市占率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主要(yào)有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏电子(zi)等企(qǐ)业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化(huà)产(chǎn)品需求切入该细分领(lǐng)域市场(chǎng)，以实现局部应用领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于手机、机顶盒(hé)、数据(jù)卡、网(wǎng)通(tōng)产品、通讯设备等(děng)消费类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)，公司在技(jì)术、产品以及市场应用方面(miàn)都处(chù)于领(lǐng)先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓(tuò)展应(yīng)用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度(dù)垄断，主要的在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动DRAM厂(chǎng)商包括韩国(guó)的三星电子、SK海力士和美国的美光科技(jì)，占据全(quán)球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋(qū)势(shì)来看，其(qí)产业(yè)技术开始起步发展，但占比依(yī)旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半导体(tǐ)贸易统(tǒng)计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半(bàn)导体市场规模为5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅(fú)相比显著放缓，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销售额预计(jì)则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的双位(wèi)数增长(zhǎng)，其中DRAM市(shì)场(chǎng)规模(mó)为790.61亿(yì)美(měi)元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减仓

　　兆易创新是基(jī)金重仓股，截至一季末(mò)，多家基(jī)金公司旗下(xià)被(bèi)动和(hé)主动型(xíng)基金持有(yǒu)该(gāi)股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变化看，一季度(dù)银(yín)河创新成长和蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)成长是持有该股最多的(de)主动偏股基金，不过，两(liǎng)只基金均在一季(jì)度(dù)减持了兆易创新，其中(zhōng)诺安成长(zhǎng)减(jiǎn)持近272万(wàn)股，减持比(bǐ)例超(chāo)25％。

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