总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的(de)“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500E知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗TF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层(cé知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗ng)面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

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