5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资(zī)金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占国(guó)内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步确定(dìng)的交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在(zài)数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌文华财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言(y53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌án)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易(yì)对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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