踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质疑成(chéng)为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基(jī)本(běn)面(miàn)较(jiào)为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上(shàng)市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要(yào)投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六(liù)零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务(wù)板块(kuài)有三(sān)个出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收半壁江山(shān)的互联(lián)网(wǎng)广告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公(gōng)司(sī)营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停(tíng)，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了(le)锅(guō)，多数投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持基(jī)本不(bù)变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股东数(shù)来到32.88万，净增约1吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗3万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入(rù)相反，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代表的十(shí)大股东却在(zài)逢(féng)高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股(gǔ)东(dōng)合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零(líng)曾(céng)公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资(zī)进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各(gè)股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三(sān)六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否进一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收(shōu)益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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