大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪一条(tiáo)结构主线。

　　数风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪据显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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