5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在(zài)创业板上市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大股(gǔ)东不会(huì)发生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是(shì)公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无果后(hòu)，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次(cì)交易(yì)的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中的具(jù)体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的正式(shì)交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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