投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗p>

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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