财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有池子为什么被封杀好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(池子为什么被封杀tóu)资者这两个(gè)板池子为什么被封杀块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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