近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资(zī整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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