衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部经济分(fēn)析局公布(bù)数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要有消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口(kǒu)、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第四季(jì)度放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定(dìng)投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心(xīn)发送请求后(hòu)，伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别(bié)该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只。在(zài)伊(yī)朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全球定位发(fā)送系(xì)统被关(guān)闭并频(pín)繁(fán)改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国海(hǎi)军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频(pín)显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电(diàn)视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美(měi)东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通(tōng)话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确(què)性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话事(shì)件已(yǐ)报(bào)交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工(gōng)作的尊重(zhòng)，美(měi)联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可(kě)能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储作为(wèi)主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商界(jiè)人士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论(lùn)可能让(ràng)在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取(qǔ)金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗国外政客(kè)和他(tā)们通话(huà)，而且通(tōng)常将将(jiāng)通话视频(pín)公(gōng)之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默(mò)克尔(ěr)通话，默克(kè)尔当时觉得(dé)可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们(men)是不是冒(mào)牌(pái)货(huò)。今(jīn)年早些时(shí)候，他们(men)还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在接受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何(hé)内盘(pán)表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工(gōng)研究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很(hěn)大(dà)不确(què)定性，恰逢油价大(dà)幅回调(diào)之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情(qíng)绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过(guò)外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业(yè)危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压力(lì)及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临(lín)较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原(yuán)油(yóu)作(zuò)为金融(róng)属性(xìng)最强的大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌(diē)，此次美(měi)国银(yín)行业(yè)风险再次升(shēng)温(wēn)继续引发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的(de)下跌带(dài)有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪(xù)导致油(yóu)价再度承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第(dì)一共和银行的财(cái)报和(hé)股价表现或显(xiǎn)示银行业危机仍(réng)未(wèi)结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持(chí)续升(shēng)温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势的宏(hóng)观(guān)风险何时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前(qián)来看，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在未来一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美(měi)联储利(lì)率政策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)成为影响整个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场对于海外经济衰退带来需(xū)求下(xià)行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将到(dào)来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺(wàng)季预(yù)计对于需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化(huà)分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国(guó)原(yuán)油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步(bù)消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊(hú)，在美(měi)国储备政策(cè)难以改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风险波动(dòng)的影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预(yù)计今年年内(nèi)剩(shèng)余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看(kàn)，当前油价处在宏观(guān)利(lì)空与供应(yīng)紧张局(jú)面(miàn)形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或继续(xù)大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面(miàn)表现(xiàn)尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续(xù)偏紧。供给端(duān)方面，随(suí)着(zhe)发电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降(jiàng)至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二，但(dàn)同时本(běn)月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入(rù)量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东(dōng)南(nán)亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢(màn)，预(yù)计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料(liào)油市(shì)场供应(yīng)的(de)收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期(qī)内原油系品种波动将主要受到原油价格的(de)影响，不过基本(běn)面差异还(hái)是会让(ràng)各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季(jì)的高(gāo)硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗油。

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