大家好，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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