用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务(wù)转(zhuǎn)型第(dì)二阶段进展明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一(yī)季度(dù)，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿(yì)元(yuán)，创公司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损；2022年(nián)净利润2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对应(yīng)的是，2020年(nián)以来公司(sī)股价持续大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用友(yǒu)网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收(shōu)、净利同步(bù)大增(zēng)、股价大涨(zhǎng)的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络股价为21.61元(yuán)，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续(xù)三年下滑(huá)

　　用(yòng)友网络4月28日晚间发布2023年第一(yī)季(jì)度报告(gào)，一(yī)季度(dù)实现营业收入14.75亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单(dān)季最(zuì)大(dà)亏损。

　　此前，用友网络发布(bù)的(de)年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅微(wēi)增(zēng)3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这(zhè)是陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(shì)在2019年创下(xià)净(jìng)利11.8亿元的(de)历史最高点之(zhī)后，用友网络连续第三年净(jìng)利下滑(huá)。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下历(lì)史新高之后，用友(yǒu)网络股价就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等(děng)投资者(zhě)被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌(diē)前，用友(yǒu)网络在(zài)股(gǔ)价(jià)相对高点进行了定增(zēng)融(róng)资。此次定增(zēng)吸引了不少机构参与，包括高(gāo)毅、葛(gé)卫(wèi)东等知(zhī)名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露(lù)定增结果，增发数(shù)量(liàng)约1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定(dìng)增(zēng)募资约53亿元。当(dāng)时，在定(dìng)增(zēng)市场颇为活(huó)跃的(de)私募大佬葛卫(wèi)东，也(yě)参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束(shù)之后，用友网络发布(bù)的2021年业(yè)绩明显(xiǎn)不及(jí)市场预期，2021年净(jìng)利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网(wǎng)络(luò)的2022年各季度业(yè)绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利(lì)润(rùn)-2.558亿(yì)元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络(luò)的股价从(cóng)2022年2月37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌(diē)幅(fú)近(jìn)六成。而(ér)葛(gé)卫东的总持股数，也从2022年(nián)一季(jì)度的7626万(wàn)股(gǔ)，到2022年三季(jì)度末退出前十大股(gǔ)东，在此期间，其减持数量至少有(yǒu)4100万股。其定增投(tóu)资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服(fú)务(wù)转型第二阶段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用(yòng)友网络(luò)的(de)发展历史上，其1.0阶段是(shì)通(tōng)过财(cái)务(wù)软件服务企业的(de)会计电算化(huà)，2.0阶(jiē)段(duàn)是通过ERP软件(jiàn)服(fú)务企业的(de)信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智(zhì)化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型(xíng)云服务(wù)业务(wù)，引领中国企业级服务市(shì)场。在(zài)此基础上(shàng)，公(gōng)司(sī)2020年进(jìn)入新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先(xiān)的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式(shì)发(fā)布了(le)完全基于互联网架(jià)构的企业互联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云(yún)、人(rén)力云等云产品得到逐步(bù)发展，各领(lǐng)域云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年(nián)开始，用(yòng)友BIP经历了(le)第一个阶陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文段的”用友云(yún)”面世(shì)、云平台及(jí)领域(yù)服务快速发展，第二个阶段的统一底座和(hé)服务融合。2022年8月(yuè)，经过(guò)6年的(de)规(guī)模(mó)研发和持续迭代(dài)，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式(shì)发(fā)布，用友云进入(rù)新的发展阶段(duàn)。

　　从公司业务(wù)占比来看(kàn)，用友(yǒu)网络云服务(wù)转型取得了较(jiào)大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业务(wù)实现收入63.53亿元，同(tóng)比(bǐ)增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司(sī)主要收入来源并(bìng)继(jì)续(xù)扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却(què)还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中国(guó)工(gōng)业软件(jiàn)发展白皮书》显(xiǎn)示，国(guó)产ERP软件整(zhěng)体(tǐ)市占(zhàn)率(lǜ)超过70％，其中(zhōng)用友市占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出(chū)华为(wèi)将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股价(jià)直接跌停。尽管华为目前仅(jǐn)为(wèi)自用，并(bìng)不一定会(huì)面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的(de)跌停(tíng)，反应(yīng)出市场对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严重(zhòng)不足，也(yě)反(fǎn)应了其(qí)在高端市场的(de)进(jìn)展不佳。

　　具体到(dào)财务(wù)和股价(jià)上，在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型(xíng)第一阶段(duàn)，即(jí)2016年-2019年，在其(qí)营(yíng)收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐(zhú)年增长，且增幅远(yuǎn)高(gāo)于营收增(zēng)幅。对应(yīng)到股价上，在此期间，用(yòng)友网络(luò)股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即(jí)2020年(nián)至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说(shuō)是踏步不前，净利润却大(dà)幅下跌，股价也因此大跌(diē)，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董(dǒng)事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很大(dà)的提升空间。但从目前的情况(kuàng)来看，用友3.0的(de)第二阶段，道(dào)阻且(qiě)长。

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