近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家(ji哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭ā)被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取发行人(哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭rén)大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继(j哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭ì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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