今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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