金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本(běn)股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共事反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

 反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系rong>  多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面(m反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系iàn)发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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