财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）碳(tàn)酸锂(lǐ)迎来一波久违的反弹，据上(shàng)海钢联发布数(shù)据(jù)显示，4月28日电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，继上周五(wǔ)开始止跌企(qǐ)稳四个交易日(rì)后价格连(lián)续(xù)两日上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿(kuàng)股本周三表现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴(xīng)材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋(fēng)锂(lǐ)业和(hé)天(tiān)齐锂涨业盘中均(jūn)涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原(yuán)因(yīn)之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带(dài)动购(gòu)车需求预期的提振(zhèn)。乘联会(huì)秘书(shū)长(zhǎng)崔(cuī)东(dōng)树表(biǎo)示，上海车(chē)展将让(ràng)消费者感(gǎn)受到汽(qì)车消费的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振(zhèn)士气。国泰君安表(biǎo)示，此(cǐ)前车企(qǐ)大(dà)幅降价(jià)导致消费者(zhě)对电(diàn)动车的观望心态有(yǒu)望(wàng)逐渐(jiàn)改善，市场(chǎng)开始预(yù)期(qī)5月需求回暖。

　　有电池企业(yè)人士提到(dào)，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且在谈价策略(lüè)上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号(hào)能否持续稳定，受(shòu)多方因素影响。有产业人(rén)士分析称，乐(lè)观来看，国内动(dòng)力(lì)电池厂(chǎng)商清库存(cún)工(gōng)作或(huò)到5月完结，届时电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平(píng)有望(wàng)逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)起(qǐ)到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调(diào)查的情况看，一些电(diàn)池龙头企(qǐ)业5月(yuè)份的排产(chǎn)预计(jì)将环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业由(yóu)于(yú)前期(qī)基数较低(dī)，环比增(zēng)幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬(wěi)锂(lǐ)能在(zài)4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面(miàn)恢(huī)复生产，排(pái)产相比一(yī)季度会有明显(xiǎn)的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势(siphone12换电池多少钱hì)所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂价格属于阶段性(xìng)反弹(dàn)还是底部反(fǎn)转，目(mù)前仍难以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要观(guān)察下(xià)游库存(cún)状况，另一方(fāng)面还需要看终端(duān)需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一(yī)家主(zhǔ)流锂盐厂(chǎng)商内部人(rén)士此前(qián)对财联社记者表示。该人士表示，电(diàn)池厂商实际上从去年四(sì)季度(dù)开始便(biàn)启(qǐ)动大(dà)规模去库存举措，这(zhè)一(yī)举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐渐(jiàn)复(fù)产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业(yè)内人士直言，相关库存基本(běn)出清，后续(xù)将根(gēn)据公司规(guī)划(huà)，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补货。作为锂电产业的风(fēng)向标，宁德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时代的(de)库存已(yǐ)经退回到2022年第一(yī)季度的(de)水平。材料价格和库(kù)存水(shuǐ)平，两项关键的(de)指标也构成锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)走(zǒu)向(xiàng)的(de)关键，随价格企稳以及库存水平恢复(fù)健(jiàn)康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩(biàn)未来(lái)锂盐(yán)价格走向 最乐(lè)观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价(jià)格在不到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起(qǐ)了市场热议。就在26日召(zhào)开的中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年度大会上，中国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行(xíng)业仍(réng)然存在一些问题(tí)，包括电池产(chǎn)业链分工，价(jià)值链(liàn)分配问题。“原材(cái)料短期大幅下降(jiàng)也不是(shì)正常(cháng)的现象，”他直言。在(zài)他看(kàn)来(lái)，原材(cái)料(liào)适当涨价(jià)是正常现象(xiàng)，行业要以之(zhī)前大(dà)幅涨价为(wèi)教训(xùn)，保证价值链(liàn)的合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据(jù)财联社不完全(quán)梳(shū)理(lǐ)，这些业(yè)内人士和(hé)分(fēn)析师(shī)近期对锂(lǐ)盐价格未来(lái)走势(shì)进行预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号，一系列的数据验证(zhèng)锂电(diàn)产业拐点(diǎn)或已经到(dào)来。分(fēn)析人(rén)士指(zhǐ)出，此前锂电(diàn)产业(yè)进入调(diào)整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车市短期(qī)需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现上(shàng)提前透支碳(tàn)酸锂的未来增(zēng)长空间(jiān)。进而(ér)导(dǎo)致，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷(lín)酸锂、人(rén)造石墨(mò)、极(jí)片粉(fěn)等系(xì)列材(cái)料价格也出现企稳(wěn)甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另一关键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂商库存(cún)水位回退(tuì)，此前部分电池厂商暂停的生产线(xiàn)已经(jīng)重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商(shāng)和下游(yóu)车(chē)企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动产业(yè)需求回暖。从(cóng)终(zhōng)端新能源汽(qì)车市场(chǎng)表现上看，年初(chū)的市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的需求腰(yāo)斩。但从整体一(yī)季(jì)度新能(néng)源(yuán)汽(qì)车销量数(shù)据来(lái)看，其月销量逐步(bù)攀升(shēng)并且回暖速(sù)度(dù)超(chāo)过往年。随(suí)着二三季(jì)度到来(lái)，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季(jì)，也将(jiāng)进一步带动(dòng)锂电产(chǎn)业(yè)中上游的订(dìng)单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重新开启月(yuè)度(dù)采购(gòu)谈判(pàn)，行业有望迎来需(xū)求(qiú)订单(dān)的(de)集中爆发(fā)。

　　后iphone12换电池多少钱续碳(tàn)酸锂价(jià)格可能(néng)会有回涨的空间，但(dàn)幅度不可能太大，最多在(zài)10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供(gōng)给(gěi)情况更(gèng)加清晰，市场预(yù)期回调下(xià)，电池厂商在(zài)价格谈判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一体化(huà)带来(lái)的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池回收端，邦普、格(gé)林美(měi)、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企(qǐ)业(yè)持续推进电池回收布局(jú)，来自终端(duān)材料回(huí)收的产能也在稳步爬(pá)坡(pō)。相(xiāng)关数据显示，2025年国内回收(shōu)的废旧(jiù)电池的(de)总(zǒng)量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的布局，包括宁德时代(dài)的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释放碳酸(suān)锂供给(gěi)。经(jīng)历过复(fù)杂(zá)的产(chǎn)业调(diào)整过程(chéng)之后(hòu)，整个锂(lǐ)电(diàn)产业的运作模式正(zhèng)从“大开大(dà)合”的波浪(làng)式变得更(gèng)为平(píng)滑(huá)。从原材料(liào)到电池(chí)，再到下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变化也将变得(dé)更加(jiā)平衡(héng)且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦(yì)有空(kōng)方则认为(wèi)，当(dāng)前上(shàng)游库(kù)存水平依(yī)旧处于(yú)高位，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是(shì)并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并(bìng)不(bù)是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池材料的价(jià)格(gé)下(xià)跌过快，但这(zhè)并(bìng)不(bù)为业内人士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价(jià)格跌去(qù)近7成，最直接受到冲击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季(jì)度(dù)销量(liàng)2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂出货价格(gé)，部分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出现(xiàn)主动(dòng)减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一(yī)季度(dù)营(yíng)业(yè)收入7亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐(yán)企(qǐ)业则(zé)命运(yùn)分(fēn)化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降周期中(zhōng)获得更多市场份额，行业将变得更集中。这(zhè)是2016年到2018年(nián)上(shàng)一(yī)轮锂价下降中发(fā)生过的事(shì)。而同环节(jié)的(de)大量(liàng)中小企业(yè)，尤(yóu)其是最近两(liǎng)年(nián)追(zhuī)高入局的新公司(sī)，则(zé)面临停产乃(nǎi)至(zhì)破产。

　　乘着锂价(jià)的(de)东(dōng)风，赣锋锂业在(zài)去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人(rén)士表示，这(zhè)一轮价(jià)格下(xià)降长期利(lì)好中(zhōng)国最大的(de)两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们(men)去年的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能(néng)源车企比(bǐ)亚迪还多(duō)，其中天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的血，使他们更(gèng)能承(chéng)受(shòu)价格下跌和可能的未来(lái)亏损。这两(liǎng)家公司也(yě)有行(xíng)业(yè)里最优(yōu)的成本(běn)。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍(biàn)在(zài)3万-5万元(yuán)/吨(dūn)，iphone12换电池多少钱几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这并不(bù)意味着，这(zhè)两(liǎng)家(jiā)公司能以(yǐ)低于(yú)5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥有海外矿产的分销权或开(kāi)采权，交易价格也(yě)需要通过(guò)长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整。但能获得上(shàng)游更低(dī)成本的资源，让(ràng)这两家大企业(yè)更能容忍(rěn)低价(jià)，并能在上游(yóu)因降价(jià)减产时保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿新(xīn)能源车市场(chǎng)。不(bù)过锂价下(xià)降带来的(de)连锁反应，并不(bù)是一个(gè)下游获(huò)利，上游承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的(de)下游，宁(níng)德时代理论(lùn)上(shàng)会受益，但(dàn)锂价的超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想用20万元(yuán)/吨的碳酸(suān)锂价格(gé)绑定(dìng)一些车企的三年长单。另一层影响是，宁德(dé)时代今年5月计划投产的(de)宜(yí)春锂矿很有可能一开采就亏损。

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