为了(le)让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优势(shbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末(mò)持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基(jī)础上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会(hbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗uì)决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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