华(huá)尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一直在使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏(shì)骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持有资金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元(yuán)年(nián)终净资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自的资(zī)产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所持证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激(jī)进主义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已经很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权(quán)原则(zé)付诸于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们投资部(bù)门持(chí)有的少数股权(quán)，目前(qián)在(zài)14个(gè)上市(shì)公司董事(shì)会(huì)中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在(zài)能源(yuán)、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业(yè)的(de)各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做(zuò)空实例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人据当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对(duì)30家公司(sī)发过(guò)难。他们(men)雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研(yán)究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空(kōng)报(bào)告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于(yú)低点(diǎn)附(fù)近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特，推特(tè)股价(jià)随即大涨约8％。

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