科(kē)创板不必迅(xùn)速进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整，应在(zài)坚持(chí)现(xiàn)有上市(shì)标准的基础上，更好地(dì)发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别有(yǒu)8家和5家公(gōng)司申报科创板和(hé)创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市获受理，受理企业总双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义量同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)超过三成。而股(gǔ)票发行(xíng)注册制(zhì)的全面落(luò)地实施，使(shǐ)得部分(fēn)同时满足两板上市条件的公司有观望甚至向(xiàng)主(zhǔ)板流动的倾向。而当前，科(kē)创板不必迅(xùn)速(sù)进一(yī)步放宽行(xíng)业限制或(huò)进行调(diào)整，应(yīng)在坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准(zhǔn)的拟上市公司资源，做(zuò)好培育与辅导(dǎo)工作(zuò)，在保证上市公司(sī)质(zhì)量和板(bǎn)块特色(sè)的前(qián)提下(xià)处理好板块(kuài)公司的数量与质量之间的关系。

　　从发展完整、有效、合理(lǐ)的多层(céng)次资本市(shì)场的角度(dù)看，内(nèi)地多层次资(zī)本市场(chǎng)的板块架构在全面(miàn)实(shí)行(xíng)注册制(zhì)后更(gèng)加(jiā)清晰，各板块(kuài)特色更加鲜明(míng)并(bìng)通过挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联系，多元包容的上市条(tiáo)件对不(bù)同类型、不同成长阶段的企业上市(shì)实现全覆盖，其中(zhōng)科创(chuàng)板特别强调突出“硬(yìng)科技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技前(qián)沿、面(miàn)向经济主(zhǔ)战场、面向国家重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次(cì)公开发行(xíng)股票注册管理办(bàn)法》对主板(bǎn)、科创板(bǎn)、创业板的板块(kuài)定位(wèi)提出了总(zǒng)体要求(qiú)，同时沪、深、北交(jiāo)易(yì)所分别(bié)在(zài)配套(tào)业务规则中对相关板块定位进一步释明。需要注意的(de)是(shì)，如(rú)果以模糊(hú)板块定(dìng)位与特色、减少上市标(biāo)准包(bāo)容性(xìng)与差异(yì)性为代价(jià)，有(yǒu)可能对全面注册制、多(duō)层次资本市场为不同类型的上市企(qǐ)业提供符合自身特点的(de)上市渠道的初衷造(zào)成干扰(rǎo)，对板(bǎn)块(kuài)特征和投资者(zhě)群体(tǐ)差(chà)异带来模糊，有可能与其他(tā)市场(chǎng)、其他板块(kuài)的定位(wèi)重(zhòng)叠、冲突并降低注(zhù)册制的效率和(hé)优势，还(hái)有可能给横向(xiàng)错位竞争、差异发(fā)展、协同高效与纵向互(hù)联(lián)互通、层层递进、功能互(hù)补的(de)相互补充、互为促进的(de)多层(céng)次资本市(shì)场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保持(chí)科(kē)创板行业高集中双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义度以及(jí)引致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由(yóu)于科(kē)创板突出(chū)“硬科技”特色(sè)，重(zhòng)点(diǎn)支持新(xīn)一代(dài)信息技术、高端装备、新(xīn)材料(liào)等(děng)高新(xīn)技术产业和战略性新兴产业，因此科创(chuàng)板(bǎn)上市公司主要都(dōu)是符合国家战略、突破关键(jiàn)核心技术、市(shì)场认可度高的科技(jì)创新(xīn)企业。行业集中(zhōng)度高，会(huì)自然而然(rán)地(dì)带来横(héng)向同行的集群(qún)效应、纵向上下游的集聚(jù)效应、功能型平台的(de)集成效应，有(yǒu)利于企业(yè)共同提升与发展、更快做(zuò)大做(zuò)强，有利于逐步形成集成电路、生物医药等多个战略性(xìng)新兴产业集群和构建硬(yìng)科(kē)技标(biāo)杆性(xìng)特色板块。

　　从(cóng)吸引符合(hé)科创板特色标准要求的拟上市公司(sī)的角度来看，科(kē)创板不宜改变现有的更为强化和强调企业成长性、研发投入、自主(zhǔ)创新能力、估值(zhí)等(děng)指标的独有特点。科创(chuàng)板进一步(bù)淡化了对于拟上(shàng)市企业营收、净(jìng)利润等(děng)指(zhǐ)标要求，不再(zài)“净利润至上”，提升了资本市场对(duì)创新经(jīng)济的包容(róng)度。可以说(shuō)，设立科创板的(de)出(chū)发点或定位(wèi)正(zhèng)是为创新企业特别是(shì)硬科(kē)技企业的成(chéng)长赋能(néng)，即通过市场机(jī)制实(shí)现资产定价、资源(yuán)配置和(hé)资本(běn)流(liú)动(dòng)的高效率(lǜ)，提升企(qǐ)业的(de)公(gōng)司治理和运营管理水平。这使得(dé)科创板能更加快速地协助资本直达实(shí)体(tǐ)经济，支持企业(yè)创新、激发经(jīng)济活力、加快实(shí)施(shī)创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战略，将(jiāng)掌握(wò)关键核(hé)心(xīn)技术的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新(xīn)创业企业快速推向资本市场(chǎng)，获得(dé)包(bāo)括机构投(tóu)资(zī)者与(yǔ)个人投资者的认(rèn)同(tóng)与(yǔ)助(zhù)力，进而提(tí)供更完整(zhěng)、更(gèng)全(quán)面、更优质的金(jīn)融支(zhī)持，有效提升创新(xīn)载(zài)体的生机(jī)与资本市(shì)场活力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司(sī)情况看，科创板公司研发投入与(yǔ)营业收入(rù)之比、研发人员占公司人员总数之比(bǐ)、平均发明(míng)专利数量(liàng)等均高于其他市(shì)场板块(kuài)。应当注意的是，如(rú)果科创板的(de)扩容改变了(le)前述的功能定位与个体特色，有可能(néng)影(yǐng)响到科创板(bǎn)直接融(róng)资服务与双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义制度(dù)供给的(de)多(duō)元性、包(bāo)容性、差异性、可得性、市场(chǎng)导(dǎo)向性，还可(kě)能影响到科创(chuàng)板联系和连接(jiē)特定行业、类型(xíng)、规(guī)模、成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业(yè)和(hé)具有与之相应的知识、经验、能(néng)力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响到特定市场(chǎng)与板块(kuài)的价格发现(xiàn)功能(néng)、价(jià)值投(tóu)资理念和整体抗风险能力(lì)。综(zōng)上所述，科创板(bǎn)不必急(jí)于“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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