看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至80负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁0元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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