中共中央政治局上月(yuè)末(mò)召开会议(yì)，提(tí)出加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设施建(jiàn)设。国常会(huì)近日强(qiáng)调(diào)，要(yào)聚焦制约(yuē)新能源汽车下(xià)乡的(de)突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月公共充电桩数(shù)量(liàng)比(bǐ)3月增加6.7万台(tái)，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模(mó)块试(shì)生产的英可瑞最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块(kuài)领先者通合(hé)科(kē)技4月25日迄今股价累(lèi)计最大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股价走势(shì)周(zhōu)线图(tú)

　　中信建(jiàn)投许琳等(děng)人4月24日研报表(biǎo)示，预(yù)计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增(zēng)量(liàng)达帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大(dà)电流(liú)水冷技术带动(dòng)充电(diàn)模块、充电(diàn)枪/线(xiàn)等(děng)核(hé)心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报指出(chū)，受益于充电(diàn)桩建设加速(sù)及大(dà)功率趋(qū)势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐升(shēng)。从(cóng)需求量角度看(kàn)，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建设中的占比以(yǐ)及单桩充(chōng)电功率将进(jìn)一步提升，进(jìn)而提(tí)升充电模块的需求量(liàng)。从(cóng)盈利(lì)角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展，带来单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的(de)部件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率(lǜ)和充(chōng)电(diàn)安全，被业(yè)内(nèi)誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中(zhōng)指出，在直流(liú)充电桩所需元(yuán)器件构成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示(shì)，预计到2025年中国充电模(mó)块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中(zhōng)国(guó)充(chōng)电(diàn)模(mó)块市场空间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充电桩产业链(liàn)的上(shàng)游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代(dài)表企业有(yǒu)通(tōng)合科技、欧陆(lù)通(tōng)等。

　　从充(chōng)电模块及设备产业(yè)链(liàn)来(lái)看，上游是(shì)生(shēng)产设备零(líng)部件，充电(diàn)模块(kuài)应用于(yú)直(zhí)流充电设(shè)备；中游是充电桩及其(qí)他充电(diàn)设(shè)备生产商，包括(kuò)直流充电(diàn)设(shè)备生(shēng)产(chǎn)商和交流(liú)充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴(wú)证券曾朵红在帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好4月27日研(yán)报中表示，由于(yú)充电模块的生产技术要求较高且(qiě)具备通信要求，目前(q帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ián)主要(yào)以具备一定技术积(jī)累(lèi)的充电模块(kuài)供应商（英飞源、华(huá)为、中兴等电力电(diàn)源(yuán)或通讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率(lǜ)、智能(néng)化、网络平(píng)台化(huà)的(de)发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块生产环节，逐(zhú)步实现充电(diàn)模块的自产自研（如特锐德旗下(xià)子公司特来电、中(zhōng)恒电气(qì)等(děng)）。目前充电模块市(shì)占率(lǜ)前五的企(qǐ)业(yè)包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社(shè)不完全(quán)统计，在充电模块(kuài)领(lǐng)域有所布局的A股上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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