民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人流交织(zhī)背后的(de)中国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调(diào)研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中(zhōng)国出口企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采(cǎi)购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及(jí)的规(guī)模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中国出(chū)口信息(xī)的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的(de)拓客渠道(dào)。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及(jí)参(cān)展氛围，能(néng)够(gòu)为我们把握更长趋(qū)势的(de)外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势提供线索。这(zhè)是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出(chū)口信息的第二大(dà)优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国出(chū)口企业群像五点特征，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更(gèng)多(duō)来(lái)自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相(xiāng)对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境(jìng)外(wài)客流比重达(dá)到(dào)3:1。往年(nián)国(guó)内(nèi)外(wài)客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和(hé)境外采购(gòu)商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含(hán)部分中东和(hé)俄罗(luó)斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成(chéng)中国出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调(diào)研(yán)信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订单增(zēng)幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和中东国家(jiā)订单，中(zhōng)国(guó)不(bù)同类(lèi)型出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年(nián)明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明显下(xià)滑，中大(dà)型(xíng)企业(yè)反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部(bù)分大(dà)中型(xíng)企业订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的(de)欧美发达国家对中国(guó)外贸(mào)企业保有(yǒu)持续(xù)牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质的贸易(yì)摩(mó)擦，甚至发展(zhǎn)中经济(jì)体(tǐ)与中(zhōng)国之间的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目(mù)的(de)在于保护本地(dì)制造业(yè)发(fā)展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的(de)初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税(shuì)税(shuì)率(lǜ)和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调研，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中国出口(kǒu)订单和(hé)金(jīn)额或(huò)将(jiāng)大增，主因去年(nián)底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出(chū)口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往广州进(jìn)行专(zhuān)项调(diào)研，从另一(yī)个角度观察中国当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以及(jí)中国(guó)出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是(shì)一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中高效拓展新(xīn)客户(hù)群体。新增(zēng)客源(yuán)的数(shù)量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味(wèi)着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的(de)出口订单主要与之前客户签(qiān)订的(de)老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中(zhōng)国最大的进出(chū)口商品展会(huì)，已经举办133届，为(wèi)中国历史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会(huì)展规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型(xíng)最(zuì)多、参(cān)会采购商数量(liàng)最(zuì)多、国别最广，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们(men)观察中(zhōng)国外贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨(kuà)度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照明(míng)、车(chē)辆及(jí)配(pèi)件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计(jì)参(cān)展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当(dāng)旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外(wài)采购(gòu)商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本(běn)次展(zhǎn)会更多人牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质流来自于境内采购商(shāng)，往年内(nèi)外(wài)交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧(ōu)美客户数量明显不(bù)足，本(běn)次(cì)境外采购(gòu)商主要为东盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧(ōu)美客户属于(yú)高效益(yì)客户，欧美采购商(shāng)数量下(xià)降，意(yì)味着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来的信息(xī)是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧美客户(hù)数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直接(jiē)前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除(chú)东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东客户订单(dān)，不同企(qǐ)业(yè)之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则(zé)表示对俄(é)出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结(jié)果相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲(pí)弱(ruò)，日(rì)韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和自(zì)主品(pǐn)牌外贸(mào)企业(yè)，小企业和代(dài)工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)目前海外需(xū)求较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模(mó)和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑明(míng)显，而(ér)中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订单(dān)略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企(qǐ)业反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业(yè)正面临(lín)较为广泛的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩(mó)擦(cā)增大(dà)，例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护(hù)本地(dì)制造(zào)业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正(zhèng)式实(shí)行(xíng)第(dì)四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入(rù)的(de)商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非共(gòng)体共同对(duì)外关税税(shuì)率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出口企业(yè)产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产(chǎn)成(chéng)品也主要(yào)是(shì)为销售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转移对(duì)中国(guó)出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口份额数据显示(shì)，中(zhōng)国出口劳动密集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大(dà)部分调研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量(liàng)与范(fàn)围(wéi)有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日(rì)发布(bù)的(de)报告《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像》

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