近(jìn)日，国内上市交易(yì)的4只公募(mù)商品期货基(jī)金陆续公布了(le)一季报。在一季度商品市场整(zhěng)体下跌的背景下，4只(zhǐ)公募商品期货基金也表现(xiàn)不佳，仅建信(xìn)能源化工期(qī)货ETF利润为正。值得注意的是，国投瑞银白银(yín)期货LOF份额(é)在报告(gào)期内(nèi)增(zēng)加4.30亿份，增幅(fú)近三(sān)成，备受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季度，建(jiàn)信(xìn说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思)能源化工期(qī)货ETF已实现收益(yì)1637.71万元，利(lì)润2491.41万元；国(guó)投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF已实现(xiàn)收益(yì)940.20万元(yuán)，利润-796.75万(wàn)元；大成有色金属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和利(lì)润有何区别？4只公(gōng)募商品期货基金在一季(jì)报中均提及，本期(qī)已实现收益指(zhǐ)基(jī)金(jīn)本期利息收入、投资(zī)收益、其(qí)他收入（不含公允价值变动收益）扣除相(xiāng)关费用和信用减值(zhí)损失后的余额(é)，本(běn)期利润为本期(qī)已实现收益加上本(běn)期公(gōng)允价值变(biàn)动收益。

　　期末(mò)基金资产净值方面(miàn)，截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF资产(chǎn)净值超(chāo)过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色(sè)金属期货ETF资产净值分别为(wèi)5.53亿(yì)元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额净值方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源(yuán)化工(gōng)期(qī)货ETF、大(dà)成有色金属(shǔ)期货ETF也超(chāo)过(guò)1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增(zēng)长率(lǜ)方(fāng)面，报告期内，仅建(jiàn)信(xìn)能源(yuán)化(huà)工期货ETF实现正增长(zhǎng)，净(jìng)值增长率为(wèi)5.57％，大成有色(sè)金(jīn)属期货(huò)ETF、国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可(kě)以反映出投资者的偏好。从份(fèn)额变(biàn)动来看(kàn)，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净赎回外，其(qí)他3只商品期货基金均受到净申购。截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较期初增加4.30亿(yì)份至20.22亿份，增幅高达27％；建信(xìn)能源化工期(qī)货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万(wàn)份(fèn)至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场整(zhěng)体走出(chū)下跌行情(qíng)，华(huá)夏基金(jīn)认为，主要原因有以(yǐ)下几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息在资本市(shì)场持(chí)续发酵，导致了(le)原油以及美豆等大宗商品价格(gé)下跌(diē)，引领国内豆粕价格(gé)下挫；其次(cì)，国(guó)内现货供应相对充裕，由于加(jiā)工利润(rùn)尚可，加之巴西大豆(dòu)丰产上市，近(jìn)几个月国(guó)内大(dà)豆到港量趋于增加，同时(shí)由(yóu)于下游提(tí)货消极，油厂豆粕不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现货跌(diē)幅过大；最后，需(xū)求端低迷不振，由于(yú)春节前养殖产品集中出栏，春(chūn)节后(hòu)一段时间一(yī)般是豆粕(pò)需求(qiú)淡季，而今年由于生猪价格持续下行，养(yǎng)殖业复产积极性不高，加之非洲猪瘟疫情偶发，使(shǐ)得豆粕需(xū)求更是雪上加(jiā)霜(shuāng)，油厂豆(dòu)粕(pò)成(chéng)交(jiāo)和提货(huò)量处于偏低水平。

　　关于报告期内基金投资策略和(hé)运作分析，国投(tóu)瑞银基金表(biǎo)示，一季度白银在初期(qī)两(liǎng)个月处(chù)于振荡调整，在三月份又很快反(fǎn)弹至年初位置(zhì)。黄(说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思huáng)金较白(bái)银表现(xiàn)更为强势(shì)，金银(yín)比(bǐ)价(jià)有所抬升。前(qián)期走势主要受制(zhì)于白银工业(yè)属性(xìng)及美联储加息预期升温影响(xiǎng)，白(bái)银(yín)表现出更高(gāo)的波动(dòng)性。后(hòu)期则主要是欧美银行业(yè)出现流动性危机，导致避(bì)险情绪高涨，也大幅(fú)降低(dī)了市场对于美联储的加(jiā)息预期。

　　国投瑞银基金认为(wèi)，美(měi)联储(chǔ)货币政策调整节(jié)奏与经济(jì)衰退担忧继续主(zhǔ)导贵(guì)金属行情，同时也需关注突(tū)发地(dì)缘政治、金融体(tǐ)系的流动性风险、新兴经济(jì)体债务风险等黑天鹅事件的影响。今年以来(lái)，美联(lián)储已(yǐ)连续加息(xī)两(liǎng)次各25BP，加息步伐(fá)明显放缓(huǎn)，点阵图显示(shì)美联储今年或还(hái)有一次加息。随着美国加息渐入尾(wěi)声，而通胀仍处于(yú)高位，宏(hóng)观环境(jìng)对贵(guì)金属相对有利，贵金属配置价(jià)值(zhí)进(jìn)一步提(tí)升。考虑到白银的高弹(dàn)性及金银比(bǐ)价的相对(duì)高位，建(jiàn)议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思