总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增风(fēng)险管理(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(g汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市uǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导下(xià)，会(huì)同(tóng)市场各方(fāng)扎实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股票市(shì)场的(de)基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应(yīng)市场(chǎng)不同的(de)市(shì)值的公司和投(tóu)资(zī)风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规(guī)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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