财联(lián)社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙(yá)一(yī)辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却步的(de)无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日(rì)落实口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带(dài)量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的(de)综合(hé)治理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种植专(zhuān)委(wěi)会常委满(mǎn)毅告(gào)诉南(nán)方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的(de)需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医(yī)疗服务(wù)价格相关(guān)规(guī)定出台(tái)，三级公(gōng)立医院(yuàn)常(cháng)规种植牙(yá)医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口(kǒu)腔(qiāng)流行病(bìng)学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医(yī)疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施(shī)。当天，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的咨(zī)询量(liàng)、问(wèn)诊量、手(shǒu)术(shù)量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是(shì)否会(huì)再度(dù)站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来国内(nèi)的种植牙数量，有望从(cóng)目(mù)前每(měi)年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他(tā)认为这个目标(biāo)或许一年后就能(néng)实现。而对(duì)于起(qǐ)步较晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也(yě)是(shì)机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销(xiāo)售份额(é)占有率(lǜ)尚不足10％，本(běn)次集(jí)采后(hòu)很难快速(sù)放(fàng)量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但对(duì)于临床应用时(shí)间短、案例少的(de)国产种植牙(yá)来(lái)说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于(yú)企(qǐ)业积累(lèi)更(gèng)多的临床应用数(shù)据和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的(de)应(yīng)用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高(gāo)，近年来(lái)种植牙需求呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内(nèi)种植(zhí)牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设(shè)备类如(rú)口腔全景机和(hé)锥形束投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设(shè)备的美亚(yà)光电等；数(shù)字软件(jiàn)类(lèi)如3shape等(děng)，以及(jí)他们(men)的(de)上(shàng)游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下游为(wèi)口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人(rén)在(zài)3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集(jí)采降价后，其渗透率有望得到快(kuài)速提升，同(tóng)时(shí)加(jiā)速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游设(shè)备美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和诊(zhěn)所的设备(bèi)需求弹(dàn)性(xìng)更大，国(guó)产设备依托性价(jià)比优(yōu)势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直(zhí)都被投资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙(yá)科的纯正(zhèng)上(shàng)市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如(rú)此(cǐ)，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便(biàn)一(yī)直(zhí)备受资金的(de)追捧(pěng)，被投资(zī)者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最(zuì)近几(jǐ)年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看(kàn)，种植业务位列(liè)通(tōng)策医(yī)疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来(lái)说(shuō)，特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任种植牙业务(wù)是不(bù)可或缺的(de)市场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的(de)盈利能力(lì)很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集团(tuán)采购(gòu)优(yōu)势(shì)，与(yǔ)公立医(yī)院及其(qí)他(tā)民(mín)营口腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗(liáo)面对的最(zuì)大的(de)问题是，怎(zěn)么(me)能把这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要获得足够量的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)，一要(yào)有覆盖(gài)面(miàn)足(zú)够广的口腔机构，二得有特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任足够多(duō)的医护(hù)人员(yuán)。“种植牙放量(liàng)一直是其(qí)所期(qī)待的一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年(nián)通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储(chǔ)备(bèi)，这也是其这(zhè)两年最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营(yíng)收(shōu)增(zēng)长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季(jì)度财(cái)报中(zhōng)提(tí)到(dào)，为(wèi)“后集采”时(shí)代(dài)准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院快速(sù)发展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时(shí)间成(chéng)为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来(lái)看，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英(yīng)分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容(róng)易(yì)形成规模效应。目(mù)前种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随(suí)着价格(gé)差异(yì)化定价，总量的快(kuài)速增(zēng)加仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是(shì)通(tōng)策(cè)医(yī)疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观(guān)点。一位(wèi)长(zhǎng)期关注(zhù)消费(fèi)医疗的(de)行业人士分析，通策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那(nà)么深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场(chǎng)而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息出(chū)来(lái)之前，民(mín)营口腔诊所(suǒ)就因为价格(gé)战的(de)原因，自(zì)己就把价格(gé)压(yā)下来(lái)了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说(shuō)到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂(áng)的(de)诊所房租(zū)、水电(diàn)以(yǐ)及人(rén)工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投(tóu)资(zī)机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示，目(mù)前80％的(de)民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙(yá)神话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给(gěi特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)予了一个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属于(yú)改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利多销的局(jú)面。但(dàn)这并不是在(zài)所有牙(yá)科诊所都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材(cái)价(jià)格下(xià)降后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所里，医生(shēng)收(shōu)入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集(jí)采的(de)影响类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加大(dà)不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)最担心的是到(dào)底能不(bù)能(néng)以价换量。如果薄利了，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在(zài)改革开放之前，全国各地的(de)个(gè)体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务(wù)占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所(suǒ)都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖(lài)医生的(de)个人(rén)能力(lì)，牙医独立执业会比其(qí)他专(zhuān)科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在(zài)上(shàng)游的厂(chǎng)家(jiā)，到了(le)终端诊所，利润空间(jiān)很微薄，还(hái)没(méi)有(yǒu)算(suàn)上房租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降(jiàng)价，但没(méi)有带来体量的增(zēng)长，薄(báo)利了之后又没多销，就(jiù)形(xíng)成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意(yì)识(shí)。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如(rú)是说。

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