5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的(de)一则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文(wén)华(huá)财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对方与公(gōng)司(sī)不存在关联六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括(六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思kuò)智慧城(chéng)市在内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务(wù)项目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(y六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思ì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于(yú)本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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