今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长(部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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