北交所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基(jī)金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，为什么风流女人看指甲北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规(guī)定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优(yōu)质公司的代(dài)表，许(xǔ)多(duō)标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的(de)赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩(jì)涨势(shì)良好，今(jīn)年一(yī)季度(dù)盈利(lì)表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市(shì)场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业(yè)链(liàn)的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主板(为什么风流女人看指甲bǎn)上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士(shì)也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一(yī)只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比(bǐ)较高，而(ér)去年(nián)下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带(dài)动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深证为什么风流女人看指甲的大多数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发(fā)投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市(shì)值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不(bù)断提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)具(jù)有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设(shè)备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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