昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了(le)解谈判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的(de)27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域(yù)的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月(yuè)来(lái)首次(cì)面(miàn)对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金(j公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员īn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的(de)市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度(dù)积极的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半(bàn)年多(duō)以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货(huò)日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市(shì)场各(gè)方的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会(huì)议(yì)纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材(cái)需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期(qī公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明显增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政(zhè公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ng)策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经(jīng)济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭价(jià)格止跌(diē)，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对于(yú)后期供(gōng)需(xū)平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成(chéng)的(de)负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面(miàn)和(hé)市(shì)场力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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