5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一(yī)则公告，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交(jiāo)易对方合计持(chí)有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司(sī)的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司(sī)股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉)股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求(qiú)上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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