昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一半(bàn)用于(yú)国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思务是监控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由(yóu)于美(měi)联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思得(dé)的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的(de)人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面(miàn)也(yě)并无(wú)利多因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求(qiú)的乐(lè)观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同(tóng)时(shí)预期中的(de)下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方(fāng)正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利(lì)空在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭(tàn)价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后(hòu)期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库(kù)存(cún)整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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