金融界(jiè)5月15日(rì)消息(xī) 主题(tí)行情“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国(gu俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ó)有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付(fù)能(néng)力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的(de)情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时(shí)间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是(shì)过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打市场规模增长倍数最高的ETF。

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