财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词án)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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