财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理大幅调(diào)仓换股的(de)动(dòng)向和(hé)投资方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石(shí)油，刘(liú)彦春则(zé)加仓海(hǎi)康威视、美的(de)集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份、中际(jì)旭创(chuàng)、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大(dà)行其道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长(zhǎng)价(jià)值的(de)基金经理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共舞，还(hái)是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可(kě)见越来越(yuè)多的基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能(néng)是找(zhǎo)死，横竖都(dōu)是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证(zhèng)券统计数据也(yě)证明了这一点，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配置(zhì)市值(zhí)4707亿(yì)元，一季度(dù)大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深(shēn)耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一季度大(dà)手(shǒu)重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么笔新进中芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其(qí)中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加(jiā)仓腾(téng)讯(xùn)83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研究精选混(hùn)合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿(ruì)新(xīn)起点混合(hé)一(yī)季度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的(de)仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛(gé)兰的人工智能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公(gōng)募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓动向可以(yǐ)看(kàn)出，大(dà)家都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也在一季报(bào)中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型以及相关人(rén)工智能(néng)的产(chǎn)业趋(qū)势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场(chǎng)聚焦于(yú)上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复苏相对(duì)温(wēn)和的情(qíng)景下，计(jì)算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电(diàn)子行业(yè)受(shòu)到(dào)各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新(xīn)趋(qū)势(shì)十大(dà)重仓股，中欧洞见(jiàn)一年(nián)持(chí)有则(zé)加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子板(bǎn)块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，此前招商证券研报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募(mù)基金大类行(xíng)业配置(zhì)比例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示(shì)着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍(réng)称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍(réng)有一(yī)部分仍(réng)坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一季报中(zhōng)也(yě)证实了(le)他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从其(qí)十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念(niàn)股(gǔ)。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能(néng)、荣(róng)盛(shèng)石(shí)化等个(gè)股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一(yī)季报(bào)表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点(diǎn)持仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车方向(xiàng)保持相对(duì)乐观(guān)，投资中相(xiāng)信基本面(miàn)优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市场(chǎng)定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长价(jià)值混合前十(shí)大重仓股分别为中(zhōng)国移(yí)动、宁(níng)德时代、三(sān)安光电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生(shēng)物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该基金增持了宁(níng)德(dé)时代、通(tōng)威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹。值得关注的(de)是，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙(lóng)头(tóu)通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合(hé)也加仓(cāng)了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪(làng)科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经(jīng)提(tí)到了新(xīn)能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置下(xià)，我们认(rèn)为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前(qián)这个时间段，新(xīn)能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都(dōu)增(zēng)加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个(gè)阶段(duàn)总会(huì)消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章(zhāng)恒在接受财联社记(jì)者采访(fǎng)时(shí)提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选择会(huì)在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每(měi)个时期(qī)的“最靓的仔”。“对(duì)于(yú)自己看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投资者(zhě)，其实都(dōu)是(shì)无法承(chéng)受的(de)。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表示。

　　交银(yín)施罗德(dé)基金的(de)王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时(shí)无法预测(cè)其兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参与。不(bù)过(guò)他(tā)也认为这些(xiē)股票的估(gū)值体系还(hái)在合理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能(néng)“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今年一季度仍有不少基(jī)金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的(de)未来走势(shì)将(jiāng)如何？

　　一重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上(shàng)尚有空间，估(gū)值修复(fù)尚(shàng)未结束，个股上是(shì)找机(jī)会的(de)格局(jú)。

　　中(zhōng)金公司研(yán)报指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮(lún)行情催化(huà)主要(yào)集中(zhōng)于大模(mó)型的突破进(jìn)展；而4月以(yǐ)来，我们观察到(dào)各个领域的(de)应用(yòng)厂商正加(jiā)速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发布，其中办公场景进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计(jì)5月之(zhī)后将进入(rù)AI应用的(de)加速繁荣阶段。我们(men)持续看多(duō)AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先关注应用(yòng)层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相(xiāng)关(guān)板块，他认为，2011年(nián)之前是周期(qī)的时代(dài)，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一(yī)部分市(shì)场人(rén)士也(yě)指出，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提到“今年大概率还(hái)是(shì)一个偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)风格占优，尤(yóu)其是很(hěn)多科技股在过去几年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今(jīn)年(nián)要(yào)推动(dòng)数字经济，今年半(bàn)导体周期要见底，本身今年(nián)科(kē)技股的机(jī)会是可以(yǐ)期(qī)待的(de)”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二(èr)季(jì)度(dù)可能会有(yǒu)一些波动(dòng)。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太适合(hé)大(dà)多(duō)数的投(tóu)资者，不适合在这个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本轮(lún)AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情节(jié)奏，预计(jì)本轮后续调整时长与(yǔ)幅度(dù)有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低(dī)布局有望(wàng)率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业(yè)周(zhōu)期向上+AI加(jiā)持下(xià)的(de)业绩增厚机遇”的领(lǐng)域(yù)，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么