公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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