财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙(lóng)上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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