当(dāng)年，光明的“莫斯(sī)利(lì)安”也是凭借“长寿(shòu)村的神奇秘密(mì)”开辟(pì)出了“常温酸奶”这一品类。2015年莫(mò)斯利安做到60亿销售额，成为常温酸奶超级单品。但在伊利(lì)、蒙(méng)牛等巨(jù)头的围攻之下，莫斯利安最(zuì)终败给了安慕希、纯甄。

　　如(rú)今，安(ān)慕希占据常(cháng)温酸奶一半(bàn)的市场份额，年(nián)销售额(é)200多亿。莫斯(sī)利安市场份额只(zhǐ)剩下个位数。一个超级单品，就(jiù)这样被巨(jù)头(tóu)们“围(wéi)剿”的渣都(dōu)不剩。

　　以广泽(zé)的实力，在两大巨头面前(qián)，如同蝼(lóu)蚁。如果(guǒ)不投奔巨头，会不会重蹈莫斯利(lì)安的覆(fù)辙？

　　柴琇很(hěn)快接受(shòu)招安(ān)。

　　2020年1月，蒙(méng)牛作为(wèi)战略投(tóu)资方，以14元/股的价格受让(ràng)妙可蓝多2.05亿股（占(zhàn)比5％）。据(jù)说当时(shí)柴(chái)琇(xiù)在给员工(gōng)的(de)信中表示，这(zhè)对妙可蓝多(duō)是“巨大的利(lì)好”。

　　随后，妙可蓝多向蒙牛(niú)定增募资30亿元。定增完成后，蒙牛对妙可蓝多的持股比例上升至28.46％，成为第一大股东。柴(chái)琇(xiù)让出了控股权。

　　据说，当时(shí)柴琇(xiù)经常(cháng)面对(duì)外界这样(yàng)的质疑：你(nǐ)不(bù)是控(kòng)股股东(dōng)了，在这个企业你还有话(huà)语(yǔ)权吗？你会不会觉得难(nán)过？为此她曾几(jǐ)次面对媒体采访时——“泪洒现场(chǎng)”。

　　后面，蒙牛又增持了一部分股票。到目前为(wèi)止，蒙牛(niú)持股比例为35.28％，柴琇为14.86％，关联公(gōng)司(sī)吉林(lín)省东秀(xiù)商贸(mào)有限公司持股1.03％。

　　随(suí)着品牌的出圈，蒙牛的入主，二级市场投资者(zhě)为之疯狂(kuáng)。2019年到2021年(nián)，妙(miào)可蓝多(duō)股价暴涨超(chāo)过800％！成为(wèi)消费领(lǐng)域的大牛股(gǔ)。

　　蒙牛的进入，让妙可蓝多有(yǒu)了(le)更多资本“烧钱(qián)”。

　　在广告导向之(zhī)下(xià)，妙可蓝多的(de)销售费用暴增(zēng)。2018年到(dào)2021年分别为2.05亿元、3.59亿元、7.1亿(yì)元(yuán)和11.59亿元，短(duǎn)短(duǎn)4年(nián)暴增4.6倍(bèi)。

　　与此同时，业(yè)绩(jì)也得到“狂飙”。

　　2018年到2021年，妙可(kě)蓝多营业收(shōu)入(rù)分别为12.26亿元、17.44亿元、28.47亿元和44.78亿(yì)元。

　　妙可(kě)蓝多成功出圈(quān)，以(yǐ)一己之(zhī)力，带火(huǒ)了一个新的(de)赛(sài)道。

　　从毛利率指标来说(shuō)，妙可蓝多从(cóng)2018年的(de)26.96％一路提升至2021年的38％，可(kě)见(jiàn)公司的产(chǎn)品(pǐn)定价还是“蛮(mán)高的”。

　　当然，“烧钱”的代价(jià)就是收入上(shàng)去了，但是利润还(hái)是很低(dī)。

　　以净利率指标来看，2021年公司净利(lì)率(lǜ)仅4.33％，但同(tóng)年伊利(lì)股份的净利率水平稳(wěn)定在7.9％的水(shuǐ)平。

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　　第一(yī)战“汪(wāng)汪队立大功(gōng)”，后面(miàn)呢？

　　在妙可蓝多的包装(zhuāng)上(shàng)，印(yìn)着(zhe)现(xiàn)在小朋友(yǒu)很喜欢的(de)《汪(wāng)汪队立大功》的动(dòng)画片卡通形象，而且在内部独立包(bāo)装上，也印着“汪(wāng)汪队”。每一个奶酪棒(bàng)上面，还有趣(qù)味知(zhī)识，小朋友可以(yǐ)和(hé)大人互动。

　　现在看来，“汪汪队”的确为妙(miào)可(kě)蓝多“立了大(dà)功”！

　　但(dàn)是，友商都(dōu)学会了这招儿。

　　百吉(jí)福(fú)有“哆啦A梦”、伊利有“迪士尼”、蒙牛(niú)有“熊出没”、妙飞有“超级飞侠”......有网友戏言(yán)，再这(zhè)么下(xià)去，动画片都不(bù)够(gòu)了(le)。

　　在(zài)产品方(fāng)面，光明推出“不(bù)加水(shuǐ)的(de)纯奶酪棒”；奶酪博士主打母婴(yīng)人(rén)群；君乐宝入股思克奇奶酪(lào)棒(bàng)，主打高钙；妙飞(fēi)奶(nǎi)酪棒主打(dǎ)“0蔗糖”等等，反正竞争是越来(lái)越白热化了。

　　截止今年第一季(jì)度，妙可蓝(lán)多的市场份额已(yǐ)经(jīng)接近(jìn)40％，牢牢把守中国奶(nǎi)酪行业第一品牌(pái)。但是(shì)，所有人都知道，妙可蓝(lán)多的护城河很低。吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗>

　　2023年一季报显示，妙可蓝(lán)多毛利(lì)率(lǜ)进一步降至32.69％（去年同期(qī)为38.82％）；销售净利率降(jiàng)至(zhì)3.35％（去年同期为6.31％）。存货周转天数升至98.9天（去(qù)年(nián)同(tóng)期为58天）。

　　结合上(shàng)面的营收、扣非净利润下滑等数据综合来(lái)看，妙可(kě)蓝多其实已经“不妙”了！

　　该(gāi)如何应对呢？

　　2022年，妙可蓝多创(chuàng)始人柴琇提(tí)出了所谓(wèi)三大战(zhàn)役：奶(nǎi)酪棒(bàng)之战、第二增长曲(qū)线之(zhī)战（奶酪进中餐战役）以及(jí)寻找第(dì)三(sān)条增长曲线。

　　所(suǒ)以，儿童奶酪棒只是第一战。

　　第二战役就是——把(bǎ)奶酪(lào)端上中国人的餐桌。为(wèi)此，妙可蓝多力(lì)推奶酪片，倡导“营养早餐加一片”，谋求早餐场景的突破。后面的所谓第(dì)三条增长曲线，就是(shì)比如奶酪(lào)零食化、成(chéng)人即食奶酪、B端餐饮供应链等。

　　目(mù)前，上市公司(sī)妙可蓝多的法(fǎ)人代表和总经理，依然(rán)是柴琇。虽然(rán)不(bù)是控(kòng)股股东，但还是第二大股东(dōng)。

　　虽(suī)然妙可蓝多成功的打响了儿(ér)童奶(nǎi)酪棒这一战，但是后面(miàn)的所(suǒ)谓第二、第三曲线，既需要消(xiāo)费者(zhě)教育，又需要持续(xù)不断(duàn)的投入。持(chí)续投入，又要烧钱。持续烧(shāo)钱就(jiù)没有利润，而且烧(shāo)钱本身(shēn)风险也大。

　　真(zhēn)实的商业竞争就是这(zhè)样，一着不慎满盘皆输。商场的战(zhàn)役从(cóng)来都不轻松。

　　虽然背靠蒙牛这棵大树，但是蒙牛持(chí)股比例仅35％，蒙牛会不会全(quán)力投入？还是未(wèi)知数。蒙牛自有品牌奶酪产品也在全力(lì)冲击市场。而(ér)众多友商又步步紧逼......

　　妙(miào)可蓝多，还(hái)能守住老大的位(wèi)置多(duō)久？

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