近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股有(云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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