金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金(jīn)管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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