财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地医(yī)保(bǎo)部门发布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务收费(fèi)、种植体集(jí)中带(dài)量(liàng)采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到(dào)不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委满毅(yì)告诉(sù)南方(fāng)周末记者，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙(yá)将为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求(qiú)量，达(dá)287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节(jié)约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服(fú)务价格相关规定出台，三级(jí)公(gōng)立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙(yá)医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝(bèi)壳财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家(jiā)北(běi)京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价格(gé)已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并(bìng)表(biǎo)示“降价不降质”。此外(wài)，规范(fàn)整合(hé)后(hòu)的(de)山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执(zhí)行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手术(shù)数(shù)量比之前增(zēng)加(jiā)80熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否(fǒu)会(huì)再度站上风口？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周末记者(zhě)，他(tā)认为(wèi)这个(gè)目(mù)标或(huò)许一年(nián)后就能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定(dìng)的(de)价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采后很(hěn)难快速(sù)放量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应用(yòng)时(shí)间短(duǎn)、案例少的国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规(guī)模(mó)的扩(kuò)大(dà)，将有助于企业(yè)积累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用和研发会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来(lái)种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华(huá)西口腔科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组(zǔ)断层影像设备的(de)美亚光电(diàn)等；数(shù)字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经(jīng)销商：松(sōng)佰牙科等；下游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙(sūn)建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布的研(yán)报中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设备需(xū)求(qiú)释放。中游设备(bèi)美亚(yà)光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊(zhěn)所的设备(bèi)需(xū)求弹性更大，国产设(shè)备依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上(shàng)市公司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公(gōng)司只有通(tōng)策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医(yī)疗借壳上市以(yǐ)来，其便一(yī)直(zhí)备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走(zǒu)势一(yī)路(lù)下行，前年最(zuì)风(fēng)光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不到(dào)2年的时(shí)间(jiān)内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据(jù)来看，种植业务(wù)位(wèi)列(liè)通策医疗五大业务板块(kuài)增速第一(yī)位。对(duì)通(tōng)策(cè)医(yī)疗来说，种植牙业务是不可(kě)或缺(quē)的市(shì)场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的(de)市(shì)场(chǎng)，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机(jī)构失去了(le)此(cǐ)前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在(zài)同一(yī)起跑线(xiàn)，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大的问题是，怎么(me)能把这些(xiē)增(zēng)量转化为自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一(yī)要有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二得有足够(gòu)多(duō)的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人才(cái)储备(bèi)，这也(yě)是其(qí)这两年最重(zhòng)要(yào)的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研内容(róng)纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半(bàn)年营收(shōu)增(zēng)长3％，净(jìng)利润下降是由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让(ràng)90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英医(yī)院在最短的时(shí)间(jiān)成为(wèi)当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通策(cè)医(yī)疗的重磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年(nián)重要的发展计划(huà)”。而如(rú)今(jīn)，目前(qián)来(lái)看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到(dào)，这几年相关医生的储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易形(xíng)成(chéng)规模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速(sù)增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费(fèi)医疗的(de)行业人(rén)士分析，通策医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也(yě)没有绝(jué)对优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采(cǎi)，未来种植牙也(yě)会(huì)慢慢(màn)从一个高毛利业务变成低(dī)毛利业务(wù)。因为这(zhè)一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的(de)是设备(bèi)定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那(nà)么(me)深的护城河(hé)，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市(shì)场(chǎng)而言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下(xià)来了。低于(yú)4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到(dào)。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的(de)经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的(de)诊(zhěn)所房租、水电以及人(rén)工费用等，其实利润不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)都(dōu)处于(yú)亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的(de)预测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医(yī)疗需求的种植(zhí)牙，将会成为百姓(xìng)们的基(jī)本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了一(yī)个薄利多销的(de)局面。但这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生的(de)局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在(zài)大部分(fēn)诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的(de)影响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加(jiā)大不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)最(zuì)担心的是到(dào)底能不能(néng)以价换量。如(rú)果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有(yǒu)多(duō)销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在(zài)改革开(kāi)放之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙医(yī)也不在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服(fú)务占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是(shì)连锁(suǒ)率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙(yá)医独立(lì)执业会比其他专科(kē)容(róng)易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终(zhōng)端(duān)诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没(méi)有带来(lái)体量的增长，薄利了(le)之(zhī)后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时最后的(de)办法(fǎ)，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在(zài)80岁(suì)的时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业(yè)内人(rén)士(shì)如是(shì)说。

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