科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有(yǒu)上市(shì)标准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发(fā)掘与(yǔ)储(chǔ)备符(fú)合标准的拟上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与(yǔ)辅导工作。

　　今年(nián)一季度，分别(bié)有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业(yè)板上市(shì)获受理，受(shòu)理(lǐ)企业总(zǒng)量同(tóng)比减少超过三(sān)成。而股(gǔ)票发行注册制的全面落地实(shí)施，使(shǐ)得部分同时(shí)满足两板(bǎn)上市(shì)条件的(de)公司(sī)有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科创板不必(bì)迅速进(jìn)一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证上(shàng)市公(gōng)司质量和板块特色的前提下处理好板块(kuài)公司的数量与质量之间的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多层次(cì)资本市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架构在全面实行注册制后(hòu)更加清晰，各板块特(tè)色更加鲜明并通过挂牌(pái)、转板、分拆上(shàng)市、并购重组加强了有机联系，多(duō)元包容的上市(shì)条件对(duì)不同类型、不同(tóng)成长阶段的企(qǐ)业(yè)上(shàng)市(shì)实现全(quán)覆盖，其中科创板特别(bié)强调突出“硬科技”特色(sè)，科创板面(miàn)向(xiàng)世界科技前沿(yán)、面(miàn)向(xiàng)经(jīng)济主(zhǔ)战场、面向(xiàng)国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票(piào)注册管(guǎn)理办法》对主板、科(kē)创(chuàng)板、创业板(bǎn)的(de)板一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克块定(dìng)位提(tí)出了总体要(yào)求，同时沪(hù)、深(shēn)、北(běi)交易(yì)所分别在配(pèi)套(tào)业务(wù)规则中对相关板块定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的(de)是，如果以一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克模糊板(bǎn)块定位与特色(sè)、减少上市标(biāo)准包容性与(yǔ)差异性(xìng)为(wèi)代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次(cì)资本市场为不同类型的上市企业提供符合自身特(tè)点的上市渠道(dào)的(de)初(chū)衷造成(chéng)干扰，对板(bǎn)块(kuài)特(tè)征和投资者群(qún)体(tǐ)差异带来模糊，有可能与其(qí)他(tā)市场、其他板块的(de)定位重叠、冲突(tū)并降低注册制的效(xiào)率和优势，还有可能给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互联互通、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为促(cù)进(jìn)的多层次(cì)资本市场体系带(dài)来(lái)一(yī)定(dìng)影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业高集(jí)中度以(yǐ)及(jí)引致的集群、集聚、集(jí)成效应的角度来看，由于(yú)科创板突出“硬科技”特色，重点支(zhī)持新一代(dài)信息(xī)技术、高端(duān)装备、新材料等高新技术(shù)产(chǎn)业和战(zhàn)略性新(xīn)兴产业(yè)，因(yīn)此科创板上市公(gōng)司主(zhǔ)要都(dōu)是符合国(guó)家战略(lüè)、突(tū)破关(guān)键核(hé)心技术(shù)、市(shì)场认可(kě)度高的科(kē)技创新企(qǐ)业。行业集中(zhōng)度高，会自然而(ér)然地带来(lái)横向同行的集群效(xiào)应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能(néng)型平(píng)台的集成效应，有利于企业共同提(tí)升与发(fā)展、更快做大(dà)做强，有(yǒu)利于逐步形(xíng)成集成电(diàn)路、生(shēng)物(wù)医药(yào)等多个战略性新兴(xīng)产业集群(qún)和(hé)构(gòu)建(jiàn)硬科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引符合科(kē)创(chuàng)板特色(sè)标准要求的拟上市(shì)公司的角度来看，科创板不宜改变(biàn)现有(yǒu)的(de)更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发(fā)投入(rù)、自主创新能力、估值等指(zhǐ)标的(de)独有特(tè)点。科创板(bǎn)进一(yī)步淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企业(yè)营(yíng)收、净(jìng)利润(rùn)等指标要求，不再“净利(lì)润(rùn)至上”，提升了资本市(shì)场(chǎng)对创新经济的(de)包容度(dù)。可以说，设立科创(chuàng)板的出发(fā)点或定位正是为创新企(qǐ)业特别是硬科技企(qǐ)业的(de)成长赋能，即通(tōng)过市场机制实(shí)现(xiàn)资产定价、资源配(pèi)置和资(zī)本(běn)流动的高效(xiào)率(lǜ)，提升企(qǐ)业的公司治理和(hé)运营管理水平(píng)。这使(shǐ)得科创板能更加快速地协助资本直达实(shí)体经济(jì)，支持企业创新、激发(fā)经济(jì)活力(lì)、加(jiā)快实施(shī)创新驱动发展战略，将掌(zhǎng)握关键核心技术的优秀科技企业和(hé)顺应(yīng)“双循环(huán)”的(de)优秀创新创(chuàng)业(yè)企业快速推向资本(běn)市场，获得包(bāo)括机构投资者与个(gè)人投(tóu)资者的认同(tóng)与助力，进而提供更完整、更全面、更(gèng)优(yōu)质的金融(róng)支(zhī)持，有效提升创新载体的生机与资(zī)本市场活力。

　　从已上(shàng)市公(gōng)司情(qíng)况看，科创(chuàng)板公司研发投入与营业收入之比、研发(fā)人员占公司人员总数之比、平均发明专利数量等(děng)均高于其他市场板块。应当注意的是，如果科(kē)创板的扩容改变了前述的功能定位与个体特色(sè)，有(yǒu)可能(néng)影响到科创板直接融(róng)资服务与制度供给(gěi)的多元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性(xìng)、可得性、市场导向性，还可能(néng)影响到科(kē)创板联系和连接(jiē)特(tè)定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段(duàn)的企业和具有与之(zhī)相应的知(zhī)识、经(jīng)验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的(de)投资者，影响到特定市场(chǎng)与板块的(de)价(jià)格发现功能、价值(zhí)投资理(lǐ)念(niàn)和整体(tǐ)抗风险能力。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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