金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三(sān)十年(nián)中，日(rì)本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以及(jí)人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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