五一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再(zài)度(dù)爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将(jiāng)于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿(ér)不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全球(qiú)债(zhài)务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下(xià)跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论如(rú)何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里kāi)？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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