金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪(hù)锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下(xià)看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段(duàn)。前(qián)期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库和(hé)订单(dān)下滑导致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本(běn)兑(duì)现，期货重心下移(yí)。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱动(dòng)。而(ér)目(mù)前来(lái)看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得(dé)。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持(chí)平去年(nián)8月(yuè)份和(hé)2021年旺(wàng)季的水平(píng)，而这一点和下游反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我们(men)观(guān)察到下游(yóu)原片(piàn)库存(cún)基(jī)本补(bǔ)至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下游(yóu)存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的可能性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔此近月确(què)实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体还是正套(tào)思路。

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