今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了(le)基金经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关注承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他(tā)还提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外(wài)，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安(ān)积极回报并没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度(dù)末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安(ān)成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块的两大(dà)细分(fēn)领域(yù)，在一季(jì)度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思国内设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国(guó)先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的(de)国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期(qī)的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话(huà)题也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个(gè)股在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披露(lù)揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来(lái)的最高值，显示出一(yī)种积(jī)极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了(le)较为显著的偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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